Diccionario Financiero para no financieros #2: Concepto Diversificación ¿Qué es diversificar ¿Cuándo interesa?

Diversificar es un concepto que te sonará algo más quizá, pues lo oímos en televisión, en el banco, etc. Generalmente, se refiere a carteras de inversión, fondos, paquetes de acciones, etc. Siempre que invertimos debemos asumir riesgos, los expertos en inversiones aconsejan diversificar al invertir.

Lo que buscamos cuando diversificamos es reducir la volatilidad del conjunto. Esto no quiere decir que todo el mundo deba tener ese mismo objetivo. Pero, ¿qué significa realmente? ¿Cuándo me interesa diversificar?

¿Diversificar o enfocarse?

Siempre te digo que si nos concentramos en algo o nos enfocamos en un propósito se expande, es decir, conseguiremos mejores resultados. Pero entonces, si me concentro para expandirme, ¿cómo puedo diversificar? 

Diversificar los ingresos debería ser algo que aprendiéramos en el colegio y no limitarnos a tener un sueldo y ya está. Pero el modelo educativo que ha llegado a nuestros tiempos, basado en el sistema prusiano, solo pretende formarnos para ser empleados y por eso este tipo de conceptos no se nos enseñan.

Generalmente, cuando las dudas nos envuelven, o cuando alguien nos recomienda invertir, buscamos esta información y ayuda para invertir en los Bancos, y eso es un error. Los bancos miran siempre por su negocio, no por el nuestro.

Ellos son un comercio más, su “uniforme” es un traje que nos hace pensar que tienen dinero y que saben de lo que se hablan, pero esto no suele ser así y cuanto antes los veamos como tal mejor nos irán nuestras finanzas personales.

Diversificando empresas

Es un error común confíar tu dinero a una única compañía (o a muy pocas) porque crees que es imposible que esta empresa tenga malos resultados. Ya hemos visto que esto no es así, y que un pequeño cambio de juego o un nuevo jugador, pone todo patas arriba y expulsa al que no se adapta. ¿Ejemplos?

• Blockbuster se ha merendado a los videoclubs casposos de toda la vida, ¿Cómo va a quebrar?
• A los más jóvenes a lo mejor ni les suena, pero ¿quién no ha tenido un Nokia? Son lo más, ¿verdad?
• Si hablamos de fotografía tenemos que ver a los mejores, Kodak o Polaroid, ¿Dónde están ahora?

Y podría seguir. Hay cientos de empresas “que es imposible que desaparezcan” que, vaya, han desaparecido. O casi. Puedes dejarme más ejemplos en los comentarios, como muro de lamentaciones de estos gigantes reducidos a la nada.

¿Crees que esto nunca le podría pasar a Disney, Apple, Google o Tesla, por poner algunos ejemplos? Pues a Google le están sobando el morro con la inteligencia artificial, aún no está todo perdido, pero le han dado un buen toque de atención.

Disney tuvo que cambiar su modelo casi por completo para no quedarse atrás. Tesla está con la incertidumbre de que va a hacer el tito Elon con la rama de inteligencia artificial. Son solo algunos ejemplos y situaciones reales de los gigantes actuales, pero esto ha pasado, pasa y seguirá pasando.

Cuanto mayor sea el número de empresas que lleves en cartera (de distintos sectores y de distintas áreas geográficas), menores serán los riesgos que asumas. Por eso me gustan tanto los Fondos Indexados.

Otras consideraciones

Hay que tener cuidado con lo de usar varias estrategias y pensarte que estás más diversificado, porque muchas veces esto tampoco es así. Me explico. Sí, por un lado, tienes una estrategia de Dividendos (100000 €) y por otro una Cartera Permanente (100000 €). Tienes dos estrategias, pero en realidad tienes, 160000 € en acciones y 40000 € en bonos.

Y ya no solo que se solapen las mismas empresas, mismos países, etc. Si solapas el mismo tipo de activo, también tienes una diversificación muy pobre. Si es lo que quieres todo bien, no digo que sea malo tener 100% Renta Variable, es una elección como otra cualquiera.

Lo que es malo es creer que estas “diversificado” por utilizar 4 estrategias diferentes, pero en realidad lo que llevas es un 80% en acciones y un 20% en bonos, por decir algo.

Cuando el mercado se mueva, si miras tu patrimonio total, se va a mover en función de esos porcentajes, porque en realidad es la proporción de activos que tienes. Si esas proporciones en global están bien para ti, chupi. Pero pienso que es importante que, además de ver cada estrategia por separado, veamos en total cuánto hay de cada tipo de activo para saber un poco mejor qué esperar.

Hablo de Renta variable por poner un ejemplo, pero si alguien también tiene inmobiliario, tierras, etc., lo suyo es hacerse un mapa global para saber si estamos donde queremos. Quizás tener un piso céntrico, uno de alquiler vacacional y dos plazas de garajes es cierta diversificación de inmobiliario, pero no deja de ser 100% inmobiliario, así que no estás tan diversificado.

Es cierto que conocer la Cartera Permanente es lo que me hizo darme cuenta de estas cosas. Ya no pude ver la cartera Bogle con los mismos ojos. Aunque su Renta Variable y Renta Fija esté muy diversificada, solo usa dos tipos de activos que además, hay veces que no descorrelacionan demasiado, como estamos viendo ahora, por lo que la volatilidad puede ser mayor (no estoy diciendo que sea mala cartera, solo que esto hará que sea más volátil).

Como ves, hay diferentes formas de entender y aplicar la diversificación. Una es la que se basa en la teoría de carteras, que analiza la correlación histórica entre los activos. Otra es la que se centra en las propiedades de los activos y cómo se comportan ante los cambios económicos.

Esta es la que sigue, por ejemplo, la cartera permanente, que busca mantener un equilibrio entre renta variable, renta fija, oro y efectivo. Por ejemplo, hubo períodos en los que la renta variable y la renta fija tuvieron una alta correlación, y en otros, más baja.

Pero sus particularidades en el ciclo económico hacen que funcionen bien en el planteamiento de la Cartera Permanente. Si tienes varios fondos de renta variable, probablemente no tienes apenas diversificación. Da igual que sea USA o Europa. Si cae el SP500 caerá todo. El growth mucho más.

Pero no solo puedes diversificar tus inversiones, sino también tus fuentes de ingreso. Esto te dará más seguridad y tranquilidad, ya que no dependerás de una sola vía de entrada de dinero. Además, puedes crear sistemas para generar ingresos pasivos, es decir, dinero que ganas sin tener que trabajar activamente por él.

Invertir en varias empresas de distintos sectores es diversificar. Pero a nivel estructural, si la bolsa cae, caerá todo. La diversificación estructural es la que está pensada para cuando cambia el entorno económico, que tu cartera siga comportándose bien.

La Cartera Permanente es solo un ejemplo, pero no el único: La All Weather de Dalio es otro ejemplo más. Una Golden Butterfly también.

No es bueno tener todos los huevos en la misma cesta

Para tener unas mejores finanzas personales es muy recomendable diversificar ingresos, tener varias fuentes de ingresos diferentes (cuantas más mejor, por poco que nos aporten) te aporta más seguridad, pues no dependes de una sola. También hay que crear sistemas para poner el dinero a trabajar y así obtener ingresos pasivos.

Si quieres saber más sobre cómo diversificar tus ingresos y tus inversiones, te recomiendo que leas estos dos artículos:

1. Construye, diversifica y cambia tus flujos de ingresos
2. Diversificación + perseverancia = Beneficios constantes

En mi opinión, lo mejor es simplificar tu estrategia de diversificación y elegir la que mejor se adapte a tu perfil y objetivos. Así podrás hacer un seguimiento más fácil y eficaz de tus resultados.

Y tú, ¿cómo diversificas tus ingresos y tus inversiones? ¿Qué consejos o experiencias puedes compartir con nosotros? Déjanos un comentario y ayúdanos a aprender más sobre este tema tan importante para nuestras finanzas personales.