Diccionario Financiero para no financieros #2: Concepto Diversificación ¿Qué es diversificar ¿Cuándo interesa?

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Diversificar es un concepto que te sonará algo más quizá, pues lo oímos en televisión, en el banco, etc. Generalmente, se refiere a carteras de inversión, fondos, paquetes de acciones, etc. Siempre que invertimos debemos asumir riesgos, los expertos en inversiones aconsejan diversificar al invertir. Lo que buscamos cuando diversificamos es reducir la volatilidad del conjunto. Esto no quiere decir que todo el mundo deba tener ese mismo objetivo. Pero, ¿qué significa realmente? ¿Cuándo me interesa diversificar?

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¿Diversificar o enfocarse?

Siempre te digo que si nos concentramos en algo o nos enfocamos en un propósito se expande, es decir, conseguiremos mejores resultados. Pero entonces, si me concentro para expandirme, ¿como puedo diversificarDiversificar los ingresos debería ser algo que aprendiéramos en el colegio y no limitarnos a tener un sueldo y ya está. Pero el modelo educativo que ha llegado a nuestros tiempos, basado en el sistema prusiano, solo pretende formarnos para ser empleados y por eso este tipo de conceptos no se nos enseñan.

Generalmente, cuando las dudas nos envuelven, o cuando alguien nos recomienda invertir, buscamos esta información y ayuda para invertir en los Bancos, y eso es un error. Los bancos miran siempre por su negocio, no por el nuestro. Ellos son un comercio más y cuanto antes los veamos como tal mejor nos irán nuestras finanzas personales.

Hay que tener cuidado con lo de usar varias estrategias y pensarte que estás más diversificado, porque muchas veces no es así. Me explico. Si, por un lado, tienes una estrategia de Dividendos (100000 €) y por otro una Cartera Permanente (100000 €). Tienes dos estrategias, pero en realidad tienes 160000 € en acciones y 40000 € en bonos. Y ya no solo que se solapen mismas empresas, mismos países, etc. Si solapas el mismo tipo de activo, también tienes una diversificación muy pobre.

Si es lo que quieres todo bien, no digo que sea malo tener 100% Renta Variable, es una elección como otra cualquiera. Lo que es malo es pensar que estas “diversificado” por usar 4 estrategias diferentes, pero en realidad lo que llevas es un 80% en acciones y un 20% en bonos, por decir algo.

Cuando el mercado se mueva, si miras tu patrimonio total, se va a mover en función de esos porcentajes, porque en realidad es la proporción de activos que tienes. Si esas proporciones en global están bien para ti, chupi. Pero creo que es importante que además de ver cada estrategia por separado, veamos en total cuánto hay de cada tipo de activo para saber un poco mejor qué esperar.

Hablo de Renta variable por poner un ejemplo, pero si alguien también tiene inmobiliario, tierras, etc, lo suyo es hacerse un mapa global para saber si estamos donde queremos. Quizás tener un piso céntrico, uno de alquiler vacacional y dos plazas de garajes es cierta diversificación de inmobiliario, pero no deja de ser 100% inmobiliario, así que no estás tan diversificado.

Es cierto que conocer la Cartera Permanente es lo que me hizo darme cuenta de estas cosas. Ya no pude ver la cartera Bogle con los mismos ojos. Aunque su Renta Variable y Renta Fija esté muy diversificada, solo usa dos tipos de activos que además, hay veces que no descorrelacionan demasiado, como estamos viendo ahora, por lo que la volatilidad puede ser mayor (no estoy diciendo que sea mala cartera, solo que esto hará que sea más volátil).

Hay además varias formas de enfocar la diversificación. Uno, el de la teoría de carteras, que estudia la correlación pasada de los activos. Otra forma sería el punto de vista que lleva (por ejemplo) a la cartera permanente. En el que se estudia el comportamiento de los activos por sus propiedades. Y a veces contradice el anterior.

Por ejemplo, hubo períodos en los que la renta variable y la renta fija tuvieron una alta correlación, y en otros más baja. Pero sus particularidades en el ciclo económico hacen que funcionen bien en el planteamiento de la Cartera Permanente. Si tienes varios fondos de renta variable, probablemente no tienes apenas diversificación. Da igual que sea USA o Europa. Si cae el SP500 caerá todo. El growth mucho más.

Invertir en varias empresas de distintos sectores es diversificar. Pero a nivel estructural, si la bolsa cae, caerá todo. La diversificación estructural es la que está pensada para cuando cambia el entorno económico, que tu cartera siga comportándose bien. La Cartera Permanente es solo un ejemplo, pero no el único: La All Weather de Dalio es otro ejemplo más. Una Golden Butterfly también.

No es bueno tener todos los huevos en la misma cesta

Para tener unas mejores finanzas personales es muy recomendable diversificar ingresos, tener varias fuentes de ingresos diferentes (cuantas más mejor, por poco que nos aporten) te aporta más seguridad pues no dependes de una sola. También hay que crear sistemas para poner el dinero a trabajar y así obtener ingresos pasivos.

Puedes encontrar más información en estos dos artículos:

  1. Construye, diversifica y cambia tus flujos de ingresos
  2. Diversificación + perseverancia = Beneficios constantes

En mi opinión, cuanto más sencillo mejor. Es costoso hacer seguimiento a varias estrategias, salvo que sean muy sencillas. Y tu, ¿tienes diversas fuentes de ingresos? Cuéntanoslas en los comentarios para ayudar al resto de la tribu. ¿Se te ocurre algún otro consejo que pueda ayudarnos a todos?

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